为何当前通胀保值债券亏更加多？长期限为“罪魁祸首”

在货币贬值高企的时候，对冲商品价格压力的股票听起来像是亮点。事实上，它们是两场惨剧。

智通财经获悉，在世界上货币贬值其实质股票股票价格在2022年崩盘17%，是华尔街日报社追踪20个更为重要固定收益指标之中展现糟糕的。其或许与构成指标的股票种类有关。Linker股票价格集之中于较曾一度欠债，随着在世界上金融体系加息，这些欠债承受了最严重的损失。

之外Matthew Hornbach在内的汇丰策略师在一份客户报告之中表示:“Linker股票价格仍然是总回报糟糕的地方。”他说明，一篮子大宗商品反而是应对货币贬值上升的最佳对冲工具。

在世界上货币贬值仍正处于“令人喷血”的高位，预定许多金融体系将继续提高抵押成本，以限制商品价格压力。在货币贬值的周围环境之中，这种持续性确实是可以预料到的，但几十年来从未出现过这种持续性。

那是在大多数货币贬值其实质证券开端之前。在英国政府，货币贬值正处于七十二十世纪80二十世纪后半期(曾经英国政府首次面世货币贬值其实质股票)以来的最高水平。在美国，货币贬值率也接近40年来的两处，而货币贬值商品交易股票(TIPS)是在七十二十世纪90二十世纪末才推出的。

问题是，由于常居全额的政府部门需求量，经常性通常以数十年期内面世这些其实质其产品，常居全额必须将收入与曾一度负债相匹配。曾一度股票对加息尤为敏感。

华尔街日报货币贬值其实质股票价格的不等到期期内少于11年，而作为海外投资级股票指标的华尔街日报在世界上综合股票价格的不等期内不到9年。

Linker的曾一度正因如此将因其先前的旺盛展现而受到维护。从2019年到2021年底，该股票价格上涨了左右25%。海外按揭也可以关注较低期内的其实质其产品。在美国，iShares 0-5年TIPS股票ETF明年的下跌不到5%，而iShares TIPS股票ETF的下跌少于10%。

不过，对于一些全额来说，较曾一度其实质其产品的崩盘过去创造了一个买入帮助。爱丁堡Abrdn Plc海外投资总监Thomas Walker表示:“曾一度来看，现在的周围环境并不好。从现在来看，考虑到前端市场的波动倾斜度，我们认为较曾一度股票的经济效益将随之上升。”

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