盈利灵活性下滑 金地集团真实情况如何？

虎年开局，新鸿基呈现出“降温”状态，赫尔瑞的一则调查结果刺痛着该Corporation房企划和注资者们的情绪。

据克而瑞生物医学调查结果结果显示，2022年1月末榜单房企划中多数需求量房企划的经销展现出不佳，单月末营业收入下同以及较2021年月末均水平更替都有明显上升。1月末份全部都是9已成榜单房企划的单月末经销营业收入下同降低，其中2已成房企划降幅在30%至40%错综复杂，全部都是4已成房企划降幅少于40%。

可以看见，1月末份，碧桂园实现利益经销收入363.6亿元，下同上升9.81%；融创中国经销收入约279.2亿元，下同上升20.6%；保利实现合同经销总额356亿元，下同减缓50.19%；中国奥园经销收入为19.2亿元，下同上升80.99%。

其中，被称为蓝筹典范的金地该集团（600383.SH)也勉强逃过1月末营业收入飙升的“魔咒”，实现经销收入149.6亿元，下同下减缓38.4%。

据知，金地（该集团）股份Ltd于1988年在深圳初创，1993年开始经营房地产业务，2001年4月末在上交所挂牌该Corporation，是中国较早该Corporation并实现全省化布局的老牌房企划。

以致于注资者没想到的是，这家榜单房企划2月末16日发布的2021历年来营业收入快报想不到也展现出不佳，增收不增利，营业收入国民生产总值明显飙升。

营业收入快报结果显示，2021历年来Corporation实现营业收入992.32亿元，下同增加18.16%；

利润总额158.24亿元，下同上升21.01%；归属该CorporationCorporation间Corporation的营业收入94.63亿元，下同上升8.99%。

对于上述营业收入展现出，金地该集团给出的情况说明中指出，倍受消费市场下行及年内疫情影响，Corporation2021年的项目本金需求量和本金毛利率不及预计。因此，尽管Corporation2021年营业收入下同有所上涨，毛利率较第二季度也有所恢复，但归于该CorporationCorporation间Corporation的营业收入下同上升8.99%。

但实际上，不仅是2021年，前几年金地该集团的营业收入国民生产总值就已出现飙升趋势。

2018年-2020年金地该集团分别实现经销收入1623.3亿、2106亿和2426.8亿元，下同上涨15.28%、29.74%、15.23%；同期营业收入国民生产总值计有18.35%、24.41%和3.2%。

经销收入上涨的才会，金地该集团的营业收入因为什么而被压缩了呢？公告中有这么说什么“展望未来，Corporation将坚持利润与需求量平衡发展的战略思想”。

没错，金地该集团的营业收入展现出与其需求量发展有着极大的联系。2017年，Corporation喊出了“3年冲击2000亿”的经销的广告，此后便触发了快速扩张之路。

2018年-2020年，金地该集团拿地总额计有1000亿元、1200亿元和1350亿元，但是利益经济总量却仍然处于低位，同期，其新增土地利益注资%比计有40.4%、46.5%和51.6%。而克而瑞所出炉的从业人员新增土地利益注资人口比例平均值则为65%。

而在2018-2020在此期间，金地该集团的少数间Corporation利益计有200.27亿元、282.75亿元和365.6亿元，%全部间Corporation利益人口比例则计有30%、34%和39%。

截至2021年三季度，金地该集团新增土地储备1492万平方米，而其利益土储全部都是599万平方米，利益%比40.15%，略少于从业人员65%的人口数量。少数间Corporation利益增至429.8亿元，%比42.86%。

也就是说，金地该集团为了实现需求量扩张而大举拿地，但因为合作拿地所致利益%比更高，进而拉低了Corporation的获利能够。

此前，中信证券研报就曾指出：金地该集团在需求量扩张中实际上土储利益更高的风险，以及部分项目获利能够更高的风险。

同时，金地该集团的资产也在攀升，虽然身在“绿档”但也因为逼全部都是金线引发了关注。截至2021年第二季度，扣除预收款后的资产资产率为69.44%，而三条金线订明剔除预收款项后资产资产率不超过70%。

本年11月末、12月末，金地该集团其后发行了；也总额均为15亿元的中期票据融资，合计30亿元。

资产攀升后只能选择发债回血，金地该集团的情况实在还好吗？（；也|新华注意到）

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